فوريكس гё أون ديريفاتو

ديريفاتي فينانزياري: كوزا سونو بوبليكاتو دا: توماسو بيتشيني - إيل: 27-02-2015 15:37 أغيورناتو إيل: 10-08-2016 19:41 غلي سترومنتي ديريفاتي ميغليو كونوسيوتي كومي ديريفاتي، سونو تيتولي o كونتراتي فينانزياري إيل كوي بريزو إغراف ريلازيوناتو آل فالور دي ميركاتو دي أونو o بيوغراف بيني. ميجليو أنكورا لو سترومنتو ديرافاتو إغراف أون كونتراتو ترا دو بارتي. كيستو كونتراتو ديتا لي كونديزيوني إنترو لي كوالي دوفراغراف أفينير إيل باغامينتو. كيستا ديفينيزيون بوسيامو دير، إسبريم إن مانييرا أباستنزا إسبليسيتا إيل سيغنيفيكاتو. إيل كونتراتو تشي ن كونسيغو بريفيد لو سكامبيو دي أون تيتولو. إيل فالور ديل تيتولو إغراف ديترميناتو دال كوزديت لدكواتيفيتاغراف سوتوستانتيردكو، أوفيرو i بيني إيل كوي فالور دي ميركاتو ديترمينا إيل بريزو ديل كونتراتو. أنش بير i ديريفاتي، إيل ميغليور كامبو درسكوازيون بير لورو إغراف رابريسنتاتو دال ميركاتو ديلرسكو أون ذي كونتر. ديريفاتي فينانزياري: ديفينيزيون أونا فولتا تشي أبيامو سبيسيفيكاتو كوزرسكويغراف أونو سترومنتو ديريفاتو، بوسيامو باسار a فير i ديريفاتي فينانزياري. جينيرالمنت، كواندو سي بريسنتانو غلي سترومنتي فينانزياري ديريفاتي، نون سي بوغراف إغنورار دي كونسيغنار لارسكواناليسي إتيمولوجيكا ديل تيرمين ديريفاتي. كيستو بيرتشاكيوت بيرميت أونا دسكريبزيون سينتيتيكا ما سيغنيفيكاتيفا ديل كونسيتو سو كوي سي إمبرنيانو. دي سوليتو إنتنديامو ديفينير أون ديريفاتو كومي أون أونو سترومنتو فينانزياريو إيل كوي فالور ديريفا دا كيلو دي أونرسكواتيفيتاغراف سوتوستانت، كومي أبيامو ديت بريسيدنتيمنت إد إغراف نوتا أنش كومي لدكو إنفورماتيون لدكو. كيلو تشي إنتنديامو بيروغراف دير إغريف تشي i l بريزو دي أون ديريفاتو ديبند دال فالور دي أونا سيرتا أتيفيتاغراف. كيستا أتيفيتاغراف بيروغراف لا لا سي بوسيد إن مودو دا نيغوزيارن إيل ريششيو. لا ريلازيون تشي ن إنتيركور، ديترمينابيل أترافيرسو فونزيوني ماتيماتيش، ليجا إيل فالور ديل ديريفاتو آل سوتوستانت كوستيتودون إيل ريسولتاتو فينانزياريو ديل ديريفاتو، ميغليو كونوسيكوتو كومي لدكو باي-أوف رديقو. أورا، إيل سوتوستانت بوغراف إسير كوستيتوتو دا أتيفيتاغراف فينانزياري، أوفيرو تيتولي أزيوناري، i تاسي دي إنتيريس e دي ميرسيو، غلي إنديسي فالوت e ميرسي كومي أد إسيمبيو إيل كافيغراف، إيل كاكاو، لرسكورو، إيل بيتروليو، إسك نيل بريمو كاسو سي تروفيامو a بارلار دي المشتقات المالية (ناتورا فينانزياريا) مينتر بير إيل سيكوندو كاسو، سي بارلا ميغليو دي مشتقات السلع. أتنزيون بيروغراف آل فاتتو تشي لا نيغوزيزيازيون دي ديريفاتي نون بوغراف إسير ريجيوناتا أونا نورمال أتيفيتاغراف دي إنفستيمنتو، بير i سيغنتي موتيفي: كوبيرتورا دي ريتشي ديريفيانتي دا أونا بوسيزيون جيغاراف أبيرتا أتيفيتاغراف سبيكولاتيفا أوبيرازيوني دي أربتراغجيو نيل بريمو كاسو، سي تروفيامو دي فرونت أد أون فالور دي إنفستيمنتي، سيانو إسي ميرسي، فالوت، سترومنتي فينانزياري، تاسي درسكوينتيريس، o ألترو، ليغاتو ألرسكوانامنتو دي سيرت فاريابيلي فينانزياري. غرازي أي ديريفاتي بوسيامو فرونتيجيار لي فاريازيوني سفافوريفولي دي تالي فاريابيلي. نيل سيكوندو كاسو، إنفيس، سي سي تروفا a نيغوزيار ديريفاتي بير ترار أون بروفيتو. ن كونسيغو أنش إيل ريششيو دي أفيرسي إيفنتوالي بيرديت نون إنديفيرنتي. كيستو دا إيل فانتاغجيو أغلي سبيكولاتوري دي بوتر سكومتير سو فاريازيوني a لورو فافور دي بريزي ريغاردانتي أتيفيتاغراف سوتوستانتي. باديت بين آل فاتتو تشي g لي سترومنتي ديريفاتي سونو سترومنتي كون أون إليفاتو غرادو دي ليفا فينانزياريا، e كيستي إسبريمونو آل ميغليو غواداغنو e بيرديتا. إيل تيرزو إد ولتيمو موتيفو، رابريسنتا ديل أوبيرازيوني تشي سونو إفيتات أكيستاندو e فينديندو لا ستيسا أتيفيتاغراف سو دو ديفرزي ميركاتي. كيستا فنديتا أفين إن فونزيون دي أونا تيمبورانيا ديفازيون دي دال ريلازيوني دي إكيليبريو تشي ليغانو إيل بريزو ديل ديريفاتو a كيلو ديل سوتوستانت. إسيمبي براتيسي: إسيمبي دي أوتيليززو دي أون ديريفاتو كون فيناليتاغراف دي كوبيرتورا: سوبونيامو تشي أونرسكويمبريزا أليمنتار ديف أكيستار ترا 2 ميسي 100.000 بوشل (ونيتاغراف دي ميسورا أميريكانا بير i سيريلي e ألتري برودوتي أغريكولي، أوساتا نيلي نيغوزيزيوني دي بورسا) دي غرانو. سي كيستا تيم أون ريالزو ني بريزي ديل غرانو، أجيسس إن مانييرا كوتيلاتيفا دال ريششيو أكيستاندو أوفيوني كال سول فرومونتو كون ستراكت برايس باري a 37bushel. ني ديريفا تشي إيل بريزو دي سياسكونا أوفيون (بريميو) إغراف 5bushel. إيل بريزو ماسيمو تشي لرسكويمبريزا إغراف ديسبوستا a باغاري بير لرسكواكيستو دي غرانو إغراف دي 37 5 42bushel. أورا، سي لا كوانتيتاغراف ستاندارد دي أون كونتراتو إغراف دي 1.000 بوشيل، إيل نوميرو دي أوفيوني أكيستات إغريف باري 100. إن تيرميني ماتيماتيسي، إيل بريميو فيرساتو ريسولتيراغراف دي: x5bushel x 1000 بوشل x 100 كونتراتي 500.000. إيل جيورنو ديلا سكادنزا إيل بريزو a برونتي ديل فرونتو إغراف دي 45bushel. لارسكويمبريزا أكيستا إيل غرانو إسرسيتاندو لرسكوفزيون. إن كيستو مودو إيفيتا دي سوبير غلي إفيتي نيغاتيفي ديل ريالزو دي بريزي ديل فرومينتو. إيسيمبيو دي أوتيليززو دي أون ديريفاتو كون فيناليتاغراف سبيكولاتيف: إن كيسترسكوالترو إسيمبيو، إنفيس، سوبونيامو تشي أون إنفستيتور ديس دي أكيستار إن داتا 15 سيتمبر أونرسكووبزيون كال دي تيبو يوروب سولرسكورو كون سكادنزا آل 15 ديسمبر. إيل بريزو دي إسيرسيزيو إغراف باري a 360 بير أتشيا درسكورو إد إيل بريميو إغراف دي 6،6. أورا، سي لا كوانتيتاغراف ستاندارد ديل كونتراتو إغراف دي 100 ونس، ألا داتا ديل 15 سيتمبر، لرسكونفيستيتور فيرسا أون إمبورتو باري a: x 6،6oncia x 100once 660. باغاندو تال إمبورتو لو سبيكولاتور ها أكيسيتو إيل ديريتو a كومبرير، ألا سكادنزا 100 ونيفرزال درسكورو أد أون بريزو دي 36.000. كيستو ديريتو بيروغراف بوتراغراف إسير إسرسيتاتو سولو e سولتانتو سي إيل جيورنو ديلا سكادنزا إيل بريزو سبوت ديلرسكوورو ساراجراف سوبيريور آل بريزو دي إسيرسيزيو (360). سوبونيامو تشي إيل جيورنو ديلا سكادنزا لا كوتيزيون ديلرسكورو بريسو إيل سم إيغراف دي 370. إن كيستو كاسو، لرسكووينفستيتور إسرسيتا لا سوا أوفيون، أوفيرو أكيستا 100 ونس درسكورو باغاندو 36.000 e ريفند لا ستيسا كوانتيتاغراف سول ميركاتو a برونتي ريكافاندو 37.000. كيستا أوبيرازيون كونسينت ألو سبيكولاتور دي أوتينير أون غواداغنو باري ألا ديفرنزا ترا إيل بريزو سبوت e لو ستريك برايس، ديمينيتا ديل فالور ديل بريميو دي إسيرسيزيو أوبورتونامنت أتاليززاتو. A كيستو سي أغونج إيل بريميو دي إسيرسيزيو، باغاتو إيل 15 سيتمبر. إيل تاسو ديف إسير أومنتاتو ديل ريتيو دي إنتيريس ماتوراتو نيل بيريوديو 15 سيتمبر-15 ديسمبر. بير رابورتارلو إن فورمول، سوبونيندو دي إسير إن سيستيم دي إنتيريس سيمبليس e تشي لرسكوينفيستيتور بوسا e فينانزيارسي أد أون تاسو دي إنتيرس ديل 6، أفريمو تشي إيل بروفيتو ديلرسكوفيرازيون دي سبيكولازيون إغراف: p (37.000 نداش 36.000) نداش 660 x (1 0،06 x 92 - 36)) 330 - ديستينيزيون ترا i ديفرزي تيبي دي ديريفاتي فينانزياري غلي سترومنتي فينانزياري ديريفاتي بوسونو إسير ديستينتي إن ماكيد ماكرو إر: نيل بريمو كاسو، سيا لارسكواكيرنت، سيا إيل فندتور، سي إمبغنانو أد إفيتوار أونا بريستازيون ألا داتا دي سكادنزا نيل سيكوندو كاسو، إنفيس ، سولتانتو إيل إنديتور إيغراف أوبليغاتو a سوديسفار لا فولونتاغراف ديل كومبراتور. أنكورا بوسيامو فيدير كومي نيل كاسو دي ديريفاتي أسيمتريسي، إيل كومبوراتور باغاندو أون بريزو (ديفينيتو بريميو)، أكيسيسس إيل ديريتو دي ديسيدير، سي إفيتوار أوبور لا لا كومبرافنديتا ديل بين سوتوستانت، a داتا دا ديستينارسي. أنكورا بوسيامو ديفيتر i ديريفاتي فينانزياري إن: ديريفاتي نيغوزياتي سوي ميركاتي ريجولامنتاتي ديريفاتي أوفر-ذي-كونتر (أوتك). أبارتنغونو آل بريمو غروبو توتي كوي كونتراتي لي كوي كاراتيريستيش سونو ستانداردززات e e دفينيت دالرسكووتوريتاغراف ديل ميركاتو إن كوي فينغونو نيغوزياتي أبارتنغونو a كويستا كاتيغوريا لارسكواتيفيتاغراف سوتوستانت، لا دوراتا، إيل تاجليو مينيمو دي نيغوزيزيازيون، لي موداليتاغراف دي ليغورازيون، إسك. إن إيطاليا إيل ميركاتو ريجولامنتاتو ديجلي سترومنتي ديريفاتي إغراف دينوميناتو إديم إد إغراف جيستيتو دا بورسا إيتاليانا سبا. سو كستو تيبو دي ميركاتو سيركولانو i سيغنتي سترومنتي: نيل سيكوندو غروبو، إنفيس، نيل ميركاتو أوتك، بوسيامو تروفار ديريفاتي نيغوزياتي دياليمنتيم أوففيرو ديريتامنت ترا لي دو بارتي e فوري دي ميركاتي ريجولامنتاتي كيستو فا سي تشي i كونتراينتي بوسونو ليبيرامنت ستابيل توتي كاراتيريستيش ديلو سترومنتو إن كيستو ميركاتو سيركولانو: تيبو دي كونتراتو إفيتواتو كون i ديريفاتي فينانزياري I كونتراتي إفتواتي كون i ديريفاتي، بوسونو إسير راششيوسي إن 3 غرادي إي: كونتراتي a تيرمين كومي بيوغراف فولت أبيامو سوتولينو إن كيستو كابيتولو، لرسكواكيرنت ديل كونتراتو a تيرمين (فالي a دير كولوي تشي سي إمبيغنا ألا سكادنزا a كوريسبوندير إيل بريزو دي كونسيغنا بير رازيفير إيل سوتوستانت) أبري أونا بوسيزيون لونغا (لونغ بوسيتيون) دال لاتو أوبوستو، إيل فنديتور (فيل a دير كولوي تشي سي إمبيغنا ألا سكادنزا a كونسيغنار إيل سوتوستانت بير رايسفير إيل بريزو دي كونسيغنا ) أبري أونا بوسيزيون كورتا (موقف قصير). A كيستو بونتو، نون سي ريستا تشي أناليززير كوزا سوسيد ألا سكادينزا كون لرسكوزكوزيون ديل كونتراتو. في كيستو كاسو سي بوسونو فيريفيكاري 2 أوفيوني: لرسكوفيتيفا كونسيغنا ديل بينه بار بارت ديل فينديتور آل بروبريو أكيرنت. كيستو لو أوتيراغراف كون إيل باغامنتو ديل بريزو دي كونسيغنا سي تروفيامو دانك a بارلار دي كونسيغنا فيسيكا o فيسيكال ديليفيري كون إيل باغامنتو ديل ديفيرنزيال آل مونتوتو ديلا سكادنزا، أفينوتو إن دنارو ترا إيل بريزو كورنت ديل سوتوستانت، e e إيل بريزو دي كونسيغنا إنديكاتو نيل كونتراتو. كيستا ديفيرنزا، سي بوسيتيفا، ساراجراف دوفوتا دال فندتور ألرسكواكيرنت ديل كونتراتو، إن كاسو كونتراريو، سي بارلا دي كونسيغنا بير ديفيرنزيال o كاش ريكونسيلياتيون. ريترانو نيلا كاتيغوريا دي كونتراتي a تيرمين، لي سيغنتي تيبولوجي دي كونتراتو: كونتراتي فوروارد إن كيستا كاتيغوريا، رينترانو توتي كوي كونتراتي تشي سي كاراتريززانو بير إيل فاتتو دي إسير ستيبولاتي فوري داي ميركاتي ريجولامنتاتي. إن جيرغو تنيكو سي دايس تشي سونو سكامبياتي أوتك (أوفر-كونتر). إيل بريزو دي كونسيغنا فيين أنش دفينيتو السعر الآجل. إيل سو فونزيونامتو بوتراغراف ميغليو إسير بيغاتو كون لرسكوينترودوزيون دي أون نوفو كونسيتو، ريجاردانت i فلوسي دي كاسا. I فلوسي دي كاسا رابريسنتانو i باغامنتي تشي فينغونو سكامبياتي فروم لي دو دو بارتي دورانت توتا لا فيتا ديل كونتراتو. نيل كونتراتو إلى الأمام، أنا فلوسي دي كاسا سي مانيفينانو ألا سكادينزا. أوفيديرو كواندو لرسكواكيرنت رازيف إيل بين سوتوستانت إن كامبيو ديل بريزو كونكورداتو نيل كونتراتو (فيسيكال ديليفيري) كيستو لاسيا إنتندير تشي لي دو بارتي سي سكامبيانو لا ديفيرنزا فرا إيل بريزو دي ميركاتو ديلرسكواتيفيتاغراف ألا سكادينزا إد إيل بريزو دي كونسيغنا إنديكاتو نيل كونتراتو. أنكورا أونا فولتاسي تروفيامو أد أفير: سي بوسيتيفا ساراجراف دوفوتا دال فندتور ألرسكواكيرنت سي نيغاتيفا ساراجراف دوفوتا دالرسكواكيرنت آل فينديتور (كاش ريبلويمنت). نون سونو بريفيستي، إنفيس، فلوسي دي كاسا وسيطة دورانت لا فيتا ديل كونتراتو. إن كيستو بيريوديو إيل بريزو a تيرمين ديل بين سوتوستانت نون إغراف سوجيتو a موديفيتش إن بيس ألرسكو أندامنتو ديل ريلاتيفو بريزو كورنت دي ميركاتو. دي نورما، نون سونو بريفيستي فلوسي دي كاسا نيانش ألا داتا دي ستيبولا. كونسيغناتو تشي، كومي توتي i كونتراتي a ترمين، سونو جينيرالمنت ستروتوراتي إن مودو دا ريندير إكسياليتي لي دو بريستازيوني. دي سيغويتو، أون إسيمبيو بير كومبريندير ميغليو. ميتيامو إيل كاسو دي بوسيدير ​​أون كونتراتو a تيرمين أفنت كومي بين بين سوتوستانت أون باريل دي بيتروليولت، إيل بريزو دي ميركاتو ديل باريل، ألا سكادنزا، إغريف باري، a 50 e 40 ورو (نيي دو كاسي تشي إيبوتيزاميو) إيل بريزو دي كونسيغنا، فيساتو نيل كونتراتو، إغراف باري a 45 ورو لا سكادينزا إغراف فيساتا a تري ميسي دالا داتا دي ستاتوازيون ديل كونتراتو لا داتا دي ستيبولازيون ديل كونتراتو إغراف إيل 1deg فبريو 2004. أفريمو تشي ألا سكادينزا داتا سكادنزا، لرسكواكيرنت ديل فوروارد باغيراغراف 45 ورو ألا كونتروبارت بير ريسيفير إن كامبيو ، أون باريل دي بيتروليو (فيسيكال ديليفيري) أوبور ريسيفيراغراف أونا سوما باري آل بريززو دي ميركاتو ديل باريل دي بيتروليو (كاش ريلاتيون). نيل بريمو كاسو إيبوتيززاتو، إيل فالور دي ميركاتو ديل باريل ألا سكادنزا باري a 50 ورو. في كيستو كاسو لارسكواكيرنت ريسيفيراغراف أون باريل باغاندولو سولو 45 اليورو كون أون غواداغنو، دي 5 اليورو. سي أدوتاتو إيل كاش ريسولوتيون، باجيراغراف 45 ورو e ريسيفيراغراف 50 ورو (نيلا براتيكا ريسيفيراغراف سولو لا ديفيرنزا دي 5 ورو). آل غواداغنو ديلرسكواكيرنت ن كوريسبوند لا بيرديتا ديل فنديتور، تشي كونسيجناغراف a سولي 45 ورو أون بيني تشي بوتريب إنفيسي فندر سول ميركاتو a 50 ورو. نيل سيكوندو كاسو إنفيس تشي أبيامو سوبوستو، إيل فالور دي ميركاتو ديل باريل ألا سكادنزا إغراف باري a 40 ورو. إن كيستو كاسو لي بارتي سي إنفرتونو. لارسكوايرنت دوفراغراف باغاري 45 ورو سيوغراف تشي إن ريالتاغراف فيل 40، كون أونا بيرديتا دي 5 ورو، مينتر إيل فنديتور، بير لا ستيسا راجيون، غوادانيغراف 5 ورو. كونتراتي فوتشرز إن كيستا كاتيغوريا، i كونتراتي سي سي ديفيرنزيانو داي فوروارد إسير ستانداردززاتي e نيغوزياتي سوي ميركاتي ريجولامنتاتي. ن ديريفا تشي إيل لورو بريزو ريسولتا، دالي نيغوزيازيوني إد إغراف أنش ديتو فيوتشر برايس. إيل فيوتشر برايس كوريسبوند آل بريزو دي كونسيغنا دي كونتراتي فوروارد ما، إسيندو كواتو، نون كوريسبوند أد أون فيرو e بروبيرو كونتراتاتو فر لي بارتي إن كوانتو، كومي توتي i تيتولي كوتاتي، إسو إغراف إيل ريسولتاتو ديلرسكووينكونترو ديلي بروبوست دي أكيستو إميس دو تشي فول أكيستار كون لي بروبوست دي فنديتا إميس دا تشي إنتند فندر. في ريسايون أرسكواتيفيتاغراف سوتوستانت إيل كونتراتو المستقبل يفترض دينومينازيوني متنوعة: مستقبل السلع. في كاسو سي تراتي دي ميرسي المستقبل المالي. في كاسو سي تراتي دي أونرسكواتيفيتاغراف فينانزياريا. لا ستانداردززازيون دي كونتراتي فيوتشر فا سيغراف تشي إسيستانو سيري دي كونتراتي أوغوالي بير: أوجيتيتو (إيل بين سوتوستانت آل كونتراتو) ديمنزيون (إيل فالور نومينال ديل كونتراتو). كيستو سي أوتين مولتيبليكاندو إيل بريزو، بير أون أون داتو مولتيبليكاتور كونفينزيونالمنت ستابيليتو ديت دي سكادنزا. سي أوسرفا أون كالندار بريفيساتو كون أون نومبرو ليميناتو دي سكادنز. كست إن جينيرال سونو فيسيت إن كواترو فولت ألرسكوانو ريجول دي نيغوزيزيازيون ترا كوي: غلي أوراري دي كونتراتازيون a فاريازيون مينيما دي بريزو تشي بوغراف إسير كوتاتا سول ميركاتو فيوتشر (c. d. تيك) لي موداليتاغراف دي ليغوزيون ديل ترانزازيوني i لوغي دي كونسيغنا. بيسوغنا تينير بريسنتي تشي كواندو بارليامو دي ستاندارديززازيون دي كونتراتي e لا بوسيبيليتاغراف دي نيغوزيارلي إن ميركاتي ريجولامنتاتي في سونو إمبورتانتيفي إفيتي: لي بارتي بوسونو لدكوكنتراتارردكو سولامنت إيل بريزو ديل كونتراتو لا بوسيبيليتاغراف دي أونا تشيوسورا إنتيغناتا دي أونا بوسيزيون إن فيوتشر أون نوتيفول غواداغنو إن تيرميني دي ليكيتاغراف ديجلي سكامبي e دي ريدوزيون دي كوستي سوبورتاتي داغلي أوبيراتوري. أنكورا أون أولتيريور إليمنتي ديستنتيفو ريسبيتو أي فوروارد، إغراف لا بريسنزا دي أونا كونتروبارت أونيكا بير توت لي ترانزازيوني، أوفيرو لا كلارينغ هاوس. بير إيل ميركاتو إيتاليانو كوريسبوند ألا كاسا دي إكسبلوسيون e غارانزيا. إيل كومبيتو ديلا كاسا إغراف دي أسيكورار إيل بون فين ديلي أوبيرازيوني e لا ليكيدازيون (إنتيسا كومي كالكولو) e كوريسبونزيون جيورناليرا دي بروفيتي e ديل بيرديت كونسغويتي دال بارتي. لا بيت المقاصة سي إنتيربون في توت لي ترانزازيوني تشي سونو كونكلوس سول ميركاتو دي فيوتشر، أوفيرو كواندو دو سوجيتي كومبرافندونو أون كونتراتو، سونو أوبليغاتي a دارن إمدياتا كومونيكازيون ألا كلارينغ هاوس، لا كوال بروسيد a كومبرير إيل فيوتشر دالا بارت تشي ها فيندوتو إي فينديرلو ألا بارت تشي ها كومباتو. سوتشيد تشي إن كاسو دي إناديمبيمنتو دي أونا ديل دو بارتي، لا كلارينغ هاوس سي سوستيتيزس نيي سوي أوبليغي، غارانتيندو إيل بون إسيتو ديلا ترانزازيون، سالفو بوي ريفيلارسي سول سوجيتو إناديمبينت. فبالنسبة إلى قاعدة البيانات المتعلقة بالممتلكات والخدمات المتعلقة بالخدمات، يمكن أن يكون هذا النظام قائما على أساس عدم الامتثال، دي كونتراتي فيندوتي. كيستا نون غرافا سولا كاسا إيل ريششيو دي فاريازيون سفافوريفول دي بريزي ديل أتيفيتاغراف سوتوستانتي أدوتا إيل سيستيما دي مارجيري a توتيلا ديل بوسيزيوني أبيرت سول ميركاتو دال ريششيو دي إناديمبيمنتو، تشي بريفيد إيل فيرسامنتو دا بارت ديل بارتي دي أون مارجين إنيزيال e دي مارجيناي دي فاريازيون دورانت لا فيتا ديل كونتراتو. نيل كاسو دي كونتراتي فيوتشر، في سونو فلوسي دي كاسا سيا آل مونتوتو ديلا سيبولا ديل كونتراتو (مارجين إنيزيال)، سيا دورانت لا فيتا ديلو ستيسو (مارجيني دي فاريازيون)، فينو أد أريفار إنفين ألين سكادينزا (ليكويدازيون ديل كونتراتو). سوبونيامو أون فيوتشر أفنت كومي سوتوستانت إيل تيتولو أزيوناريو ألفا: إيل بريزو فيوتشر ديل كونتراتو إغراف باري a 110 بونتي إيل فالور نومينال ديل كونتراتو إغريف باري أد 1 ورو بير أوغني بونتو e، كيندي، 110 ورو إيل كونتراتو إمبيغنا ألرسكواكيستو o لا فينديتا دي أرسكونيتاغراف دي سوتوستانت لا سكادنزا إغراف a 3 جيورني دالا داتا دي ستاتوازيون ديل كونتراتو إيل مارجين إنيزيال إغراف باري آل 10 ديل فالور نومينال ديل كونتراتو. إن كيستو كاسو، ألا سكادنزا، تشي ها لا لا بوسيزيون لونغا سول فيوتشر (لسكواكيرنت) باغيراغراف 110 ورو ألا كونتروبارت e ريسيفيراغراف، إن كامبيو، أون تيتولو ألفا (فيسيكال ديليفيري) أوبور (نيل كاسو دي كاش ريكونتابل) ريسيفيراغراف أونا سوما إكيفالنت ألا ديفرنزا فرا بريزو دي ميركاتو ديل تيتولو ألفا e بريزو فيوتشر. إغراف إيفيدنت تشي، نيل كاسو إن كوي إيل بريزو دي ميركاتو سيا ماغيور دي 110 ورو، إيل فيوتشر أفراغراف جينيراتو أون بروفيتو بير لارسكواكيرنت e أونا بيرديتا بير إيل فيندتور. فيسيفرسا، سي إيل بريزو دي ميركاتو فوس مينور دي 110، ساراجراف إيل فنديتور ديل فيوتشر a رياليزير أون بروفيتو، منتر لرسكواكيرنت سوبيراغراف أونا بيرديتا. كيستو إغراف إيل ريسولتاتو فينانزياريو كومبليسيفو ديلرسكوبيرازيون جميع سكادنزا. ساببيامو بين بيروغراف تشي i فيوتشر بريفيدونو فلوسي دي كاسا، أترافيرسو إيل فيرسامنتو دي مارجيري، أنش دورانت لا فيتا ديل كونتراتو. سي فوغليامو إفيتيفامنت فيدير كومي بيزا فونزيونار إيل سيستيما دي مارجيري، إيبوتيزاميامو أونا سبيسياليكا إيفولوزيون ديل بريزو فيوتشر دورانت لا فيتا ديل كونتراتو لرسكويفولوزيون سيلتا سي ترادوس إن أون بروفيتو دي 0،3 ورو بير لا بارت تشي سي إغريف إمبغناتا a كومبرير a تيرمين. آل مينتو إن إنيزيال إنترامب لي بارتي فيرسانو أون مارتين إنيزيال دي 11 ورو إيل سيكوندو جيورنو، إبوتيززاندو تشي إيل بريزو فيوتشر سيا ديمينيتو a 109،5 ورو لرسكواكيرنت ها ماتوراتو أونا بيرديتا باري a (109،5 نداش 110) x 1 وندشند 0،5 اليورو. تشي دوفراغراف إمدياتامنت كوريسبوندير ألا كليرينغ هاوس إيل تيرزو جيورنو، سي إيل بريزو ديل فيوتشر إغراف أومنتاتو a 109،7 ورو، كيندي أون أومنتو ريسبيتو آل سيكوندو جيورنو، لرسكواكيرنت ها ماتوراتو أون غواداغنو، باري a (109،7 نداش 109،5) x 1 يورو 0،2 يورو. تشي، ريسيفيراغراف، دالا، المقاصة. أتنزيون بيروغراف، بيرتشاكوت كيستو غواداغنو نون غلي كونسينت دي كولمار لا بيرديتا ديل جيورنو بريسيدنت. إيل كوارتو جيورنو (أوفيرينو إيل جيورنو ديلا سكادينزا)، سي إبوتيززيامو تشي إيل بريزو ديل فيوتشر سيا باري a 110،3 ورو لرسكواكيرنت ها ماتوراتو أون غواداغنو. كيستو غواداغنو، ساراغراف أون غواداغنو ريسبيتو آل جيورنو بريسيدنت، أوفيرو باري a (110،3 نداش 109،7) x 1 ورو 0،6 ورو. إيل غواداغنو إفيتيفو، غلي كونسينت دي ريبيانار لا ريسيدوا بيرديتا ديفرانت دال ثيندو جيورنو e a ليفيلو كومولاتو، لرسكواكيرنت أفراغراف كونسغويتو أون غواداغنو دي 0،3 ورو. ألا سكادينزا فيراغراف أنش ريستيتوتو ألي بارتي إيل مارجين إنيزيالمنت فيرساتو دي 11 ورو. كونتاراتي سواب سيكوندو لا ترادوزيون ليتل سواب، إنديكا أونو سكامبيو تشي إيدنتيفيكا لا سوستانزا ديل كونتراتو أوفيرو نيلا فورما جيوريديكا ديل تيرمين، دو بارتي سي أوردانو بير سكاماريار ترا دي لورو فلوسي دي باغامنتي (o كومي غلي أبيامو ديفينيتي سوبرا، فلوسي دي كاسا) a ديت certe. كون كيستو تيبو دي كونتراتو، i باغامنتي بوسونو إسير إسبريسي سيا نيلا ستيسا فالوتا، سيا إن فالوت ديفيرنتي. إيل لورو أمونتير إغراف ديترميناتو إن ريلازيون أد أون سوتوستانت. أنش كيستي كومي ألتري تيبي دي كونتراتي تشي أبيامو سوبرا فيستو أبارتنغونو ألا كاتيغوريا أوتك (أوفر-ذي-كونتر) e، كيندي، نونوغوزياتي سو ميركاتي ريجولامنتاتي. إيل سوتوستانت بوغراف إسير دي فاريو تيبو، دوف إنفلونزا نوتيفولمنت لي كاراتيريستيش ديل كونتراتو إيل كوال بوغراف ألتير، سفاريت فورم. I كونتراتي سواب سونو جينيرالمنت كوستيتوتي إن مودو تال تشي، آل مينتوتو ديلا سيبولا، لي بريستازيوني بريفيست سونو إكسياليسي. ن كونسيغو لا نوليتاغراف ديل فالور إنيزيال ديل كونتراتو. كوسيغراف دا نون جينيرار ألكون فلوسو دي كاسا إنيزيال بير إنسورتيون لا بارت غرافاتا دالا بريستازيون دي ماغيور فالور. سي آل مومينتو ديلا سيبولا لي 2 بريستازيوني سونو أوغالي، نون إغراف سكونتاتو تشي لو ريمانغونو بير توتا لا فيتا ديل كونتراتو. ساراغراف بروبريو لا فاريازيون ديل فالور ديل بريستازيوني تشي جينيرا إيل بروفيلو دي ريسشيورنديمنتو. لا بارت تشي إغراف تينوتا أد أونا بريستازيون إيل كوي فالور سي إغراف ديبريززو ريسبيتو آل فالور إنيزيال ماتوريراغراف أون غواداغنو e فيسفيرفيرزا. لا كاراتيريستيكا إسنزيال ديل أوبيرازيوني دي سواب ديترمينا لا كريزيون دي نوف أوبيراتونيتاغراف فينانزياري. كيست أوبورتونيتاغراف بوسونو إسير سفروتات إن فونزيون دي مولتيبليسي إسيجنز، سيا تشي إس سيانو دي كوبيرتورا، سيا تشي إس سيانو دي سبيسيلازيون o أنكورا دي أربتراغيو، a سيكوندا ديل فيناليتاغراف تشي لرسكوبيراتور سي بون. فيديامو أورا دي دي إليندر i برينسيبال كونتراتي سواب أوسرفاتي سوي ديفرزي ميركاتي فينانزياري. i سيغويتو سي إلوسترانو i برينسيبال كونتراتي سواب أوزرفاتي سوي ميركاتي فينانزياري. كونتراتي مبادلة أسعار الفائدة (إرس) I كونتراتي مبادلة أسعار الفائدة (إرس) سونو ديفينيتي تأتي في كونتيراتي في كوي بسبب كونتروبارتي سي سكامبيانو باغامنتي بيريوديسي دي إنتيريسي. غلي إنتيريسي سارانو كالكولاتي سو أونا سوما دي دنارو، ديتا كابيتال نوزيونال دي ريفيريمنتو (نوتيونال برينسيبال أمونت) e ريغاردانو أون بيريوديو دي تيمبو بريديفينيتو باري ألا دوراتا ديل كونتراتو. إيل نوم لسكوينتيريست ريت سوابرسكو ديريفا دال فاتتو تشي i باغامنتي إفيتواتي سونو سيميلي أي باغامنتي دي إنتيريسي سو أون ديبيتو. ترا لي ميفيرز تيبولوجي دي إرس، لا بيوغراف وتيليززارا إغراف لا بلين فانيلا سواب إسا بريسنتاتيون لي سيغنتي كاراتيريستيش: لا دوراتا ديلو سواب إغريف ريفيريتا أد أون نوميرو إنتيري دي أني أونو دي دو فلوسي دي باغامنتي إغراف باساتو سو أون تاسو دي إنتيريس فيسو. منتر لارسكواليترو إغراف إنديزيزاتو a أون تاسو دي إنتيريس فاريابيل إيل كابيتال نوزيونال ريستا كوستانت بير توتا لا فيتا بوستا إن إسير ديل كونتراتو. أولتر a كيست 3 كاراتيريستيش، أون كونتراتو بلين فانيلا سواب، بريسنتا أنش ألكوني إليمنتي فوندامنتالي تشي ديفونو أسولوتامنت إسير إنديكاتي نيل كونتراتو. كستي سونو: لا داتا دي ستيبولا ديل كونتراتو (تاريخ التداول) إيل كابيتال نوزيونال دي ريفيرميتو (القيمة الاسمية الاسمية) لا داتا دي إنيزيو (تاريخ النفاذ) لا داتا دي سكادنزا (تاريخ الاستحقاق س تاريخ انتهاء الخدمة) ديل كونتراتو لي ديت دي باغنتو التواريخ) إيل ليفيلو ديل تاسو فيسو إيل تاسو فاريابيل دي ريفيرميتو. تينيامو بريسيسار أكون كونسيغنازيوني نيلا براسي سي ديفينيسس أكيرنت ديلو سواب تشي كوريسبوند i باغامنتي a تاسو فيسو e دي كونسيغونزا ريسيف كيلي a تاسو فاريابيل إيل فينديتور إغريف كولوي تشي إن كامبيو ديل تاسو فاريابيل ريسيف إيل تاسو فيسو إيل إيل فلوسو دي باغامنتي دي إنتيريسي a تاسو فيسو إغريف ديتو لدكو غامبا فيسا رديقو إيل فلوسو دي باغامنتي a تاسو فاريابيل إغريف ديتو لدكو غامبا فاريابيل رديقو إيل تاسو سواب (سواب ريت) إغراف كيل فالوري ديل تاسو فيسو تشي ريند نولو إيل فالور ديل كونتراتو آل مونتوتو ديلا سوا ستيبولا. كيستو سي كالكولا إغواغلياندو إيل فالور أتوال ديلرسكوينزيم دي باغامنتي ديلا غامبا فيسا، آل فالور أتوال ديلرسكوينزيم دي باغامنتي ديلا غامبا فاريابيل. لا فالوتازيون أد أون داتو مومنتو دي أونو سواب إغراف داتا دالا ديفيرنزا ترا i فالوري أتوالي دي فلوسي دي باغامنتي ديل دو غامب لي فارازيوني ديل تاسو فاريابيل، ريسبيتو أي ليفيلي إبوتيززاتي آل مونتوتو ديلا كونكلونتي ديل كونتراتو، ديترمينانو إيل بروفيلو دي ريسشيورندنتو ديل بلين فانيلا سواب . دا كيست كونسيغرازيوني بوسيامو ديسومير تشي سي إيل تاسو فاريابيل ريسولتا سوبيريور ألي أسبتاتيف، لرسكواكيرنت ديلو سواب، ماتورا أون بروفيتو إد إيل فينديتور أونا بيرديتا فيسيرفرزا سي إيل تاسو فاريابيل سيند إغراف إيل فينديتور a كونسيغوير أون بروفيتو. مقايضة العملات إيل تيرمين تبادل العملات، ليتالمنت ستا أد إنديكار لو لدكوسكامبيو دي فالوتردكو. كيستي سونو كونتراتي إن كوي كوي بارتي سي سكامبيانو إيل كابيتال e غلي إنتيريسي إسبريسي إن أونا ديفيسا كونترو كابيتال e إنتيريسي إسبريسي إن أونرسكوالترا ديفيسا. أونا ديل كاراتيريستيش ريكورنتي دي كيرنسي سواب إغراف تشي إنترامبي i فلوسي دي باغامنتي سونو a تاسو فاريابيل. دي كونسغوينزا i كابيتالي نوزيونالي سونو سكامبياتي أونا بريما فولتا ألرسكوينيزيو ديل كونتراتو e بوي ألا داتا دي سكادنزا ديلو سواب. أنا بسبب نوزيونالي. دينوميناتي إن فالوت ديفيرز، فيرانو دي سوليتو سيلتي إن مودو إس إسير أبروسيماتيفامنت أوغالي سي فالوتاتي آل تاسو دي كامبيو كورنت سول ميركاتو ألا داتا دي ستيبولا ديل كونتراتو. سوبونيامو بير إسيمبيو تشي 1 ورو فيل 1،23 دولاري (e ألورا سي دايس تشي إيل رابورتو يورودولارو إغراف باري a 1،23). أد أون نوزيونال دي 100.000.000 دي ورو دوفراغراف كوريسبوندير أون نوزيونال دي 123.000.000 دولاري. نون ديت بير سكونتاتو إيل فاتتو تشي تال أوغواغليانزا بوسا بيرمانير دورانت لا فيتا ديل كونتراتو، ألورشاكوت إيل فاريار ديل رابورتو دي كامبيو فر لي فالوت ديترمينا أونا فاريازيون ديل فالور دي نوزيونالي. مبادلة الأصول غلي سواب سواب رابريسنتانو دي كونتراتي إن كوي دو بارتي سي سكامبيانو باغامنتي بيريوديسي. I باغامنتي فينغونو ليكيلاتي إن ريلازيون أد أون تيتولو أوبليغازيوناريو (أسيت) ديتينوتو دا أونا دي إيس. أنش لا ديترمينازيون دي فلوسي دي كاسا سكامبياتي، بريسوبون لرسكوينديفيدوازيون دي أونسكوبليغازيون بوست a تاسو فاريابيل سوتشيد تشي أترافيرسو لارسكواسيت سواب، تشي ديتين لسركوبليغازيون بوغراف سكاماريار إيل تاسو فاريابيل أد إسا كوليغاتو كون أون تاسو فيسو. أورا، لرسكوبليغازيون سوتوستانت بوغراف أنش إسير a تاسو فيسو كونسنتندو دي سكاماريار إيل تاسو فيسو كون أون تاسو فاريابيل تشي فين دينوميناتو ريفرز أسيت سواب. فيديامو أورا تأتي فينغونو إنديفيدواتي i سوجيتي ديتنتوري تشي ديتين سكين لسكوبليغاغون إغراف ديتو أسيت سواب باير e كوريسبوند لرسكوينتيريس كونيسو ألرسكوبليغازيون، تشي بوغراف إسير فيسو o فاريابيل لرسكو أسيت سواب سيلر ريسيف لرسكوينتيريس ديلرسكوبليغازيون e باغا أون تاسو دي ناتورا ديفرزا أورا في كاسو دي ديفولت ديل تيتولو أوبليغازيوناريو ، لارسكواسيت مبادلة المشتري سيسراغراف أنا باغامنتي آل كونتراريو رسكواسيت مبادلة البائع كونتينيراغراف ل كوريسبوندير لرسكوينتيريس باتويتو. لرسكوبيتيفو تشي سي أندراغراف a بريفيسار كيستو كونتراتو إغراف كيندي كيلا دي سكاماريار أون تاسو فيسو كون أون تاسو فاريابيل. إنولتر غلي أسيت سواب سونو جينيرالمنت كوسترويتي إن مودو تشي إيل فالور ديل كونتراتو ألا داتا دي إنيزيو ديلو ستيسو سيا نولو. إيل كاسو دي تيتولي أوبليغازيوناري بريفي دي ريتشي دي كريديتو سي فيريفيكا، ني سيغنتي كاسي: إيل فالور أتوال ديل دو غامب ديلو سواب إغراف إيل ميديسيمو إيل بريزو ديل تيتولو سوتوستانت إغراف إساتامنت باري a 100 إد أونا غامبا ديلو سواب إغراف رابريسنتاتا دال تاسو فري ريسك. أتنزيون آل فاتتو تشي كوالورا سي فينغانو a فيريفيكار تالي كونديزيوني، إيل فالور ديل كونتراتو نون إغراف نولو. بير ريبورتارلو آل فالور زيرو سي بوغراف أوبيرار سيكوندو 2 موداليتاغراف: سي إنيستا أونو سبرياد (أسيت سواب سبرياد) سول تاسو تشي ديفينيسس i فلوسي دي باغامنتي بيريوديسي كوريسبوستي إن كامبيو دي كيلي ديفيرنتي دالرسكوبليغازيون سي ديترمينا أون كونتريبتو أونا تانتوم (أدجوستنت). سيمبر كون كيست موداليتاغراف أوبيراتيف، فين أنش جيستيتا، لا بريسنزا دي أون ريششيو دي كريديتو ديلرسكوبليغازيون كونسيستنت نيلا بوسيبيليتاغراف تشي نون توت لي سيدول فينغانو باغيت. إرسكو إيفيدنت، تأتي لارسكواسيت تبادل المبادلة (س ايل تعديل الاسمية) فينغا بريفيستو لكل تعويضات كاراتيريستيش ديل تيتولو سوتوستانت. كيستو تيتولو كومبورتا أون ريششيو أجيونتيفو ريسبيتو أي تيتولي ريسك فري أوبور كومبورتانو رينديمنتي ديفرزي، سوبيريور سوبيريتو، ريسبيتو ألا كورفا دي تاسي دي ميركاتو (تاسي سبوت). إن كيستي كاسي سي ريفيريامو إسكلوسيفامنت آل مونتوتو ديلا سيبولا ديل كونتراتو. مقايضة العجز الائتماني I كونتراتي سوبورت ديفولت سواب (كدز) سونو أون تيبو دي كونتراتو إن كوي سوجيتو (بروتكتيون باير)، نيلدكويفنتواليتاغراف دي باغامنتي بيريديسي a فافور ديلا كونتروبارت (سد بروتكتيون سيلر)، سي بروتيج d ريسشيو دي كريديتو أسوسياتو أد أون ديترميناتو سوتوستانت . كيستو جينيراليمنت إغراف دينوميناتو ريفيرانس أسيت، تشي بوغراف إسير كوستتيتو دا أونا سبيسيفيكا إميسيون، دا أون إميتنت o دا أون إنتيرو بورتافوغليو دي سترومنتي فينانزياري. I ريتشي كوبيرتي سونو كونيسي a ديترميناتي إيفنتي (كريديت إيفنت) سوليتامنت إنديكاتي نيل كونتراتو، آل كوي فيريفيكارسي سي رياليززانو دي فلوسي دي باغامنتو فر لي لي بارتي. كيستي بوسونو أفينير سيكوندو دو موداليتاغراف أوبيراتيف: إيل بروتكتيون سيلر كوريسبوند ألا كونتروبارت إيل فالور نومينال ديلو سترومنتو فينانزياريو أوجيتيتو ديل كدز كون لا كونسيغنت سيسازيون دا بارت ديل بروتكتيون باير ديل فيرسامنتو دي باغامنتي بيريوديسي (كاش ريلوفاتيون) إيل بروتكتيون سيلر كوريسبوند ألا كونتروبارت إيل فالور نومينال ديلو سترومنتو فينانزياريو أوجيتيتو ديل كدز e إيل بروتكتيون باير، سيسا سيا إيل فيرسامنتو دي باغامنتي بيريوديسي، سيا لا كونسيغنا ديل ريفيرانس أسيت (فيسيكال ديليفيري). أورا، باسيامو a فيدير i بونتي سالينتي تشي سونو بريسنتي نيلا ديفينيزيون دي أون كونتراتو دي كريديت ديفوليت سواب دوف سونو جينيرالمنت سبيسيفيكاتي i سيغنتي إليمنتي: إيل كابيتال نوزيونال لارسكويمبورتو دي سياسكونو دي تالي باغامنتي لا بيريوديسيتاغراف دي تالي باغامنتي لا سكادينزا ديل كونتراتو ميديسيمو غلي أكاديمينتي ريلاتيفي آل ريفيرانس إيدنتيفيكابيلي يأتي الحدث الائتمان. نيل كاسو إن كوي إيل كدز أبيا كومي سوتوستانت أونا s بيسيفيكا إميسيون أوبليغازيوناريا. لا سكادينزا ديل كونتراتو تينداغراف a سونسيدير ​​كون لا فيتا ريسيدوا ديلرسكوبليغازيون e، سوبراتوتو، لرسكويمبورتو دي سياسكونو دي باغامنتي إفيتواتي دال بروتكتيون باير إيغراف ستريتامنت ليغاتو ألو سبرياد دي rendimento. In ألتري تيرميني، بيوغراف إغراف ريششيوسو إيل تيتولو، بيوغراف ألتو إغراف إيل تاسو فيسو ريتشيستو في أوفير لا كوبيرتورا. مجموع مبادلة العائدات I كونتراتي إجمالي مبادلة العائدات (ترس) إيدنتيفيكانو كيل تيبو دي كونتراتو إن كوي سوجيتو (سد بروتكتيون باير) سيديد ألا كونتروبارت (سد بروتكتيون سيلر) لرسكونتيرو بروفيلو دي ريسشيورندنتو دي أون سوتوستانت (سد ريفيرانس أسيت)، a فرونت دي أون فلوسو، دي، باغامنتي، بيريوديسي. كيستي تيبي دي باغامنتي إن جينير، سونو أون تاسو فاريابيل ماغيوراتو دي أونو سبرياد (ترس سبرياد). لا لورو فونزيون كونسيست نيل كوبرير إيل ريسشيو كونيسو أد أون تيتولو. فيديامو كومي بوسونو إسير كاتالوغار لي موداليتاغراف بير كونسغويرل كون إيل ترس إيل ديتنتور ديل تيتولو، نون كوريسبوند أون باغامنتو بيريوديكو إن كامبيو ديلا بروتيزيون، كومي إنفيس أفين نيل كاسو دي كريديت ديفولت سواب، ما كوريسبوند لرسكوينتيرو رينديمنتو ديل بروبريو تيتولو إن كامبيو دي باغامنتي بيريوديسي . Questi sono definiti al momento della stipulazione del contratto e della compensazione di eventuali perdite in conto capitale sul sottostante, ivi compresa la perdita estrema in caso di default. Ne consegue che il possessore del titolo, cioegrave il protection buyer, egrave anche chiamato total return seller, mentre il protection seller egrave anche denominato total return buyer. Vi sono due modalitagrave operative al verificarsi dellrsquoevento di default : il protection seller corrisponde alla controparte il controvalore della perdita realizzata il protection buyer consegna il titolo oggetto del TRS al protection seller il quale gli corrisponde il valore nominale. Anche per questa categoria vi sono delle specifiche contrattuali. Gli elementi che sono contenuti, sono: il capitale nozionale rispetto a cui vengono calcolati i pagamenti a carico del protection seller lrsquoimporto di ciascuno dei suddetti pagamenti la periodicitagrave di tali pagamenti la scadenza del contratto medesimo. Contratti swap meno noti In questa categoria, vengono invece racchiusi ed elencati tutti quei tipi di swap negoziati che meritano una segnalazione: gli equity swap . ovvero quei contratti in cui i dividendi e guadagni in conto capitale su un indice azionario vengono scambiati contro un tasso fisso o variabile gli zero-coupon swap . cioegrave quel tipo di contratto in cui un pagamento in unrsquounica soluzione viene scambiato con un flusso di pagamenti periodici i domestic currency swap . rappresentano due controparti che compravendono due contratti forward su due nozionali di riferimento espressi in valute differenti. Entrambi alla scadenza si impegnano a scambiare esclusivamente le differenze che si saranno verificate tra il tasso di cambio osservato a tale data e quello definito allrsquoinizio del contratto i forward swap o deferred swap . identificano quei contratti in cui viene inserito un significativo intervallo di tempo tra la data di stipula dello swap e la data effettiva di inizio maturazione degli interessi delle gambe dello swap i basis swap . tipico contratto in cui i due flussi di pagamento scambiati sono entrambi a tasso variabile i differential swap . in cui un flusso di pagamento a tasso variabile viene scambiato con un flusso di pagamento a tasso variabile ed entrambi i flussi sono calcolati sullo stesso nozionale denominato in valuta nazionale. Borsaitaliana. it ndash Termine, definizione, approfondimento Treccani. it ndash Derivati finanziari su Treccani (Enciclopedia italiana) Meteofinanza ndash Categorie di strumenti derivati e caratteristiche Broker consigliatoGli strumenti finanziari derivati sono contratti il cui valore dipende dallandamento di unattivit sottostante nota anche come underlying asset. Le attivit sottostanti possono avere natura finanziaria (come ad esempio i titoli azionari, i tassi di interesse e di cambio, gli indici) o reale (come ad esempio il caff, il cacao, loro, il petrolio, ecc). Gli strumenti finanziari derivati possono essere simmetrici o asimmetrici. Nel primo caso entrambi i contraenti (acquirente e venditore) si impegnano ad effettuare una prestazione alla data di scadenza, viceversa, nei derivati asimmetrici, soltanto il venditore obbligato a soddisfare la volont del compratore. Nei derivati asimmetrici, infatti, il compratore, pagando un prezzo (detto premio), acquisisce il diritto di decidere in data futura se effettuare oppure no la compravendita del bene sottostante. Unulteriore distinzione concerne i derivati negoziati sui mercati regolamentati ed i derivati over-the-counter (OTC). I primi sono rappresentati da contratti le cui caratteristiche sono standardizzate e definite dallautorit del mercato su cui vengono negoziati tali caratteristiche riguardano lattivit sottostante, la durata, il taglio minimo di negoziazione, le modalit di liquidazione, ecc. In Italia il mercato regolamentato degli strumenti derivati denominato IDEM ed gestito da Borsa Italiana SpA (esiste anche il mercato SeDeX sul quale vengono invece scambiati i derivati cartolarizzati). Sul mercato regolamentato circolano strumenti quali futures, opzioni, warrants, covered warrants e ETF. I derivati OTC sono invece negoziati bilateralmente (direttamente tra le due parti) fuori dai mercati regolamentati in questo caso i contraenti possono liberamente stabilire tutte le caratteristiche dello strumento generalmente questi sono swap e forward. Le principali finalit associate alla negoziazione di strumenti finanziari derivati sono le seguenti: copertura di posizioni (hedging): si intende proteggere il valore di una posizione da variazioni indesiderate nei prezzi di mercato. Lutilizzo dello strumento derivato consente di neutralizzare landamento avverso del mercato, bilanciando le perditeguadagni sulla posizione da coprire con i guadagniperdite sul mercato dei derivati speculazione: strategie finalizzate a realizzare un profitto basato sullevoluzione attesa del prezzo dellattivit sottostante arbitraggio: quando si sfrutta un momentaneo disallineamento tra landamento del prezzo del derivato e quello del sottostante (destinati a coincidere allatto della scadenza del contratto), vendendo lo strumento sopravvalutato e acquistando quello sottovalutato e ottenendo, cos, un profitto privo di rischio. Ultimo Aggiornamento: 17 gennaio 2011 - 07:17 Esempio di utilizzo di un derivato con finalit di copertura: Unimpresa alimentare deve acquistare tra 2 mesi 100.000 bushel di grano (unit di misura americana per i cereali e altri prodotti agricoli, usata nelle negoziazioni di Borsa). Temendo un rialzo nei prezzi del grano, limpresa decide di cautelarsi da tale rischio acquistando opzioni call sul frumento con strike price pari a 37bushel. Il prezzo di ciascuna opzione (premio) 5bushel. Il prezzo massimo che limpresa disposta a pagare per lacquisto di grano di 37 5 42bushel. Se la quantit standard di un contratto di 1.000 buschel, il numero di opzioni acquistate pari 100. Il premio versato quindi, di: x5bushel x 1000 bushel x 100 contratti 500.000.Il giorno della scadenza il prezzo a pronti del frumento di 45bushel. Limpresa acquista il grano esercitando lopzione, evitando in tal modo di subire gli effetti negativi del rialzo dei prezzi del frumento. Esempio di utilizzo di un derivato con finalit speculative: Un investitore decide di acquistare in data 15 settembre unopzione call di tipo europea sulloro con scadenza 15 dicembre. Il prezzo di esercizio pari a 360 per oncia doro ed il premio di 6,6. Se la quantit standard del contratto di 100 once, in data 15 settembre linvestitore versa un importo pari a: x 6,6oncia x 100once 660. Pagando tale importo lo speculatore ha acquisito il diritto a comprare, alla scadenza 100 once doro ad un prezzo di 36.000. Eserciter tale diritto se il giorno della scadenza il prezzo spot delloro sar superiore al prezzo di esercizio ( 360). Il giorno della scadenza la quotazione delloro presso il CME di 370. Linvestitore esercita la sua opzione, acquista 100 once doro pagando 36.000 e rivende la stessa quantit sul mercato a pronti ricavando 37.000. Con questa operazione lo speculatore ottiene un guadagno pari alla differenza tra il prezzo spot e lo strike price diminuita del valore del premio di esercizio opportunamente attualizzato. Infatti, il premio di esercizio, pagato il 15 settembre, deve essere aumentato del rateo di interesse maturato nel periodo 15 settembre-15 dicembre. Supponendo di essere in regime di interesse semplice e che linvestitore possa finanziarsi ad un tasso di interesse del 6, il profitto delloperazione di speculazione : p(37.000 - 36.000) - 660 x (1 0,06 x 92giorni365giorni) 330.add Trading add Forex add Analisi Tecnica add Analisi Fondamentale add Grafici add Candlestick add Tipi di ordine add Broker Forex add Piattaforme di trading add Pattern add Commodities add Indicatori Tecnici add Stile di Trading add ABC del Forex add Enti Regolatori Forex add Figure nei grafici add Personaggi add Valute add Economia e Finanza add Mercato Azionario Derivati (strumenti finanziari) Gli strumenti derivati (comunemente chiamati derivati) sono titoli o contratti finanziari il cui prezzo relazionato al valore di mercato di uno o pi beni. Gli strumenti derivati trovano particolare diffusione nei mercati cosiddetti over the counter ed hanno visto un rapido sviluppo soprattutto negli ultimi anni con l8217introduzione della possibilit di effettuare transazioni on-line. Strumenti derivati: cosa sono Praticamente, uno strumento derivato consiste in un contratto tra due parti che specifica le determinate condizioni entro le quali dovr avvenire il pagamento. Il contratto prevede lo scambio di un titolo il cui valore determinato dalle cosiddette attivit sottostanti, ovvero quei beni il cui valore di mercato determina il prezzo del contratto. Tra i derivati pi diffusi rientrano i futures . le opzioni e gli swap . Tra i beni sottostanti . ovvero alla base dei titoli derivati si trovano comunemente commodities (come ad esempio il petrolio), azioni . titoli obbligazionari . t assi di interesse e valute . Derivati: come vengono utilizzati I contratti derivati vengono utilizzati principalmente per comprare rischio o proteggersi dal rischio nelle tre forme dette arbitraggio . speculazione e hedging . Nella copertura del rischio, detta hedging . in sostanza i derivati consentono il trasferimento del rischio soggiacente ad un bene. Nella pratica dell8217 arbitraggio si cerca di conseguire un profitto attraverso l8217acquisto di prodotti su un mercato e la vendita su un altro. Con la speculazione . invece, si compra il rischio al fine di trarne profitto. In particolare, nella speculazione, individui o istituzioni entrano nel contratto derivato per speculare sul valore del bene sottostante scommettendo, in poche parole, sul fatto che chi cerca di proteggersi dal rischio si sbagli sul futuro dell8217asset di base. In pratica, lo scopo quello di comprare, mediante un derivato, un titolo ad un prezzo inferiore di quello che avr alla scadenza. Strumenti derivati: principali difficolt Il termine derivati . infine, sottolinea perfettamente il senso di questi prodotti, il cui valore deriva dall8217andamento del valore sottostante. Si tratta di un mercato particolarmente complesso, sebbene accessibile anche agli investitori retail. La pi grande difficolt dell8217attivit sui derivati la stima del valore dei prodotti derivati che richiede la capacit di simulare gli scenari futuri al fine di determinare il pay-off . ovvero la relazione (matematica) tra il valore del derivato e quello del bene sottostante e che ne costituisce il risultato finanziario (o pi banalmente, il saldo).